135***282018-01-08 14:41:52
135***28请问在说到DB plan， duration of equity and derivatives时，为何用的不是macaulay duration, 而是effective duration？effective duration不是只针对 FI with options才使用的么？
回答（2）
金程教育陈老师2018-01-08 15:53:48
金程教育陈老师duration，的各种表述，都可以使用，只不过是准确度不同，或者说前提条件不同，MacD最粗糙；ModiD相比精确一点，但是要求利率的曲线平行移动；于是引出了Key rate duration，effective curve duration等；当然，为了更准确的描述利率风险，于是引入了convexity，即二阶导（久期为利率一阶导）。
而此处讲的就是，从久期更为本质的定义——利率风险的角度来看，权益和衍生，它们和利率之间并没有稳定的关系，因此久期为零。
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金程教育陈老师2018-01-08 15:53:35
duration，的各种表述，都可以使用，只不过是准确度不同，或者说前提条件不同，MacD最粗糙；ModiD相比精确一点，但是要求利率的曲线平行移动；于是引出了Key rate duration，effective curve duration等；当然，为了更准确的描述利率风险，于是引入了convexity，即二阶导（久期为利率一阶导）。
而此处讲的就是，从久期更为本质的定义——利率风险的角度来看，权益和衍生，它们和利率之间并没有稳定的关系，因此久期为零。
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