禾同学2018-01-10 11:34:17
禾同学请问老师：为什么Asset-only管理方法种risk-free asset是cash，而ALM中的risk-free asset是bond？
回答（1）
Irene2018-01-10 15:08:50
Irene同学你好。
因为AO中只考虑asset，所以选总风险最小的cash作为无风险。
而ALM中既要考虑asset又要考虑liaiblity，所以什么叫无风险，是说asset能够最好地match liability的时候才是风险最小。那么liability一般都是bond-like的，所以asset里面选择和liability特征最像的bond，这部分bond就是无风险资产。
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