二叉树算债券价格的时候，每一个node上的rate都是已经去年化的吗？比如题目中已知某棵树，以半年为一期，node上是1%，代表去年化后的当期rate为1%？

第五题，怎么看出表格里是daily的数据？

表格中的2.3%，为什么指的是α*Δk/k，而不是α*ΔK/K？

Q3 为什么不用Spot rate买入呢？

reduced- form 第二个缺点，default是一个 surprise 。这为啥是个缺点？ 求指导

第一问题干为什么是俱乐部趋同？怎么看出来的？

还是无法理解第二题。

第五小问，影响最大的为什么不是0.32%？

第四题 顾客 这么表达 还不算prospective client吗 如果这个不算 那怎么才算prospective 我要怎么知道？？

第一问也太奇怪了 明明就强调过any form of referral都要disclose … 那我想问 如果pigeon 是他们的client呢 然后被hire来做refer要披露了吧？