Three months ago (90 days), Kim purchased a bond with a 3% annual coupon and a maturity date of seven years from the date of purchase. The bond has a face value of US$1,000 and pays interest every 180 days from the date of issue. Kim is concerned about a potential increase in interest rates over the next year and has approached Riley for advice on how to use forward contracts to manage this risk. Riley advises Kim to enter into a short position in a fixed-income forward contract expiring in 360 days. The annualized risk-free rate now is 1.5% per year and the price of the bond with accrued interest is US$1,103.45.这道题是协会官网题目，有点搞不清楚各种时间。case说90天以前买了债券，现在想买1年的远期合约，为什么定价还是给360天的远期合约定价呢？不应该是450天以后吗？

卖出时，看基金的持仓来交税是指卖出的份额交税吗？

老师，费用为什么可以加回net income。我的理解是，应该从net income里减去费用吖？

老师可以帮忙区分一下在给T bond futures估值时的AI 0和AI t吗？总是搞不清楚

第四题，为什么未确认损失平均值是一三年/2，而不是三年加总/3

不太理解，为什么分别算出前三年的POD之后是加起来，而不是乘起来。

第五题，判断gain还是loss不需要考虑反向合约吗？只需要判断原始合约就OK？

请问这里的60是回购价，还是当时的股票市场价？如果是市场价，那计算有瑕疵，因为回购价一般会高于市场价，怎么能用市场价计算呢

第一类和第二类是否分别代表极端情况？或者可以理解为是在某个时点的判断？因为price of stock是会变化的，S今天可以高于X，明天也可以低于X

这一问可以用market conversion price（1050/23.26=45.14）与stock price（52）比较，得出低买conversion bond，转换成stock后高卖，这么做法可以吗？