请问老师，久期的意思是利率变动1单位带来的债券价格的变动，利率上升债券价格下降，这是否表示债券的久期都是负的？

13题目的C选项，描述的是预测能力和预测次数的此消彼长的关系，为什么不对呢？或者怎么表达才对？

老师，想问一下，练习第二题的D选项，是不是因为sigma i和rho同时下降导致beta下降。关于rho，是不是和auto correlation 一样的道理，是不是可以理解为smoothing后变得more liquid，ac逐渐靠近0? 谢谢。

百题Q-112. 老师这题没有解析，请问解题思路是什么

risk premium从公式的角度怎么理解？不是Rp减Rf吗？经济不好的情况下 保守类资产的这个指标不是很高吗

KVA为什么下降，在有CCP下

这里的PD是面临的对方违约的概率，当是航空公司时，因为交易对方是石油销售公司，交易合同是提前签订好的，价格确定，当石油价格上涨时，销售方更有可能不履行合约，因为合约价格低于市价，所以此时航空公司面临的PD上涨；而当我这方是石油销售公司，对方是购买方，石油价格下降，对方觉得按合同价格交易对自己不利，更可能违约，所以PD上涨，请问这里是这样的逻辑吗

老师，最后的公式里面 100/75（investment/Earning asset）应该怎么理解，为何股东的税前收益率要乘以这个？

x不是实际利率的方差？

信用风险百题第51题，敞口应该是未来我赚的应该收到的部分（本题未提到固定利率和浮动利率的具体数额，因此不考虑赚和亏，只考虑应该收到的）。Credit Agricole是收固定，因此未来由于Libor下降导致远期利率下降使其支付的部分减少并不会影响其应该收到的固定利率部分，这样一来其敞口不应该是不会有影响的吗？BNP由于收到的部分变少了，因此敞口变小。老师这个理解有什么问题呢？