Q25. 老师 这道题涉及给期权定价。请问老师我们只考虑波动率越大所以期权越值钱所以定价更高？此外是否需要从另一个的角度就是，波动率大的 利率也会随之变化，利率与价格是反比关系，所以定价Pricing也是反向的关系。（price the option有些懵）

请教下老师，全球系统性重要银行，也就是G-SIB是否也是强制性的需要有CCyB buffer? 也就是CET1是4.5%＋2.5%(CCB)的基础上，因为G-SIB直接加1%~3.5%? 还是4.5%＋2.5%(CCB)＋[0~2.5% CCyB]＋[1%~3.5%]? 是否CCyB和G-SIB buffer是一个代替补充的情况？

Q21. 老师这里第二句话是不是不太对呀？我们讲限制分红的时候是在CCB和CCyB的时候讲的。只有前两者才会限制分红吧？

请问两年期的CS是否需要乘2？

流动性百题第39题答案里面的source和use每个月是怎么计算出来的？

Q20. 老师 这里D没太理解。记得去年讲这里时候是说D的做空使股价下降是不会快速反映到流动性挤兑的，因为股票在最初发售的时候就融资完成了，所以前半句说reduced qeuity capital available是错的。题干问one of consequences, 这次讲这道题的时候，视频讲解说前半句是没错的（只是后半句描述融资来源的叙述错了）。请问老师，D前半句描述即股价下跌也是贝尔斯登案例deal bank失败的结果吗？

Q15，老师 这里D是明显不对的。但是关于C, C描述的也不太对吧，Component VaR不应该是approximately呀（Incremental VaR才是approximately近似于删掉一部分VaR的），所以正确的C选项应该是不带有approximately才对的不是吗？

Q13. B这里，请问老师，这句话正确是因为Fama-French的后两项是自融资 （一边做多一边做空）？还是因为B这句话整体在说holds the market这件事，也就是说的是average stock的话就不涉及后两项，只涉及有效前沿上market portfolio的点，所以是正确的？（听懵了，讲解从两个维度讲的，但是还是感觉B不太对。因为不管S-B还是H-L都是有多空偏向的呀，怎么能说没有tilt呢？）

老师，这里讲的大概能理解，视频讲的融资敞口是“我目前融资的话，能拿到多少钱。其中4m是我多缴的变动保证金，3m是我的初始保证金。”但是，我记得讲funding exposure基础班的时候是说，这里的funding 是指别人向我融资时的，也就是我未抵押的部分才是funding exposure. 不是吗？这里和基础班讲的概念 双方好像是相反的。请问老师 这里该如何理解？

Q4. 老师，这里C感觉也是可以衡量的呀。market portfolio是充分分散化的不是吗，M^2可以衡量目前基金经理的portfolio比市场上充分分散化的portfolio多赚了多少。这就是衡量了对比diversified的，超额表现是多少，不是吗？