Phyllis2021-04-27 19:24:38
PhyllisQ13. B这里，请问老师，这句话正确是因为Fama-French的后两项是自融资 （一边做多一边做空）？还是因为B这句话整体在说holds the market这件事，也就是说的是average stock的话就不涉及后两项，只涉及有效前沿上market portfolio的点，所以是正确的？（听懵了，讲解从两个维度讲的，但是还是感觉B不太对。因为不管S-B还是H-L都是有多空偏向的呀，怎么能说没有tilt呢？）
回答（1）
Adam2021-04-28 20:04:52
Adam同学你好，
后面说的是可以的。
整体上就是在说average stock。平均而言，股票市场没有任何规模或价值倾斜。
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