老师 请问Q37题。这道题如果是sold default protection on equity tranche CDO，然后default correlation下降的话。是否是：当rho上升 equity's value才上升，rho下降 equity trache就下降了，也就是卖保险会亏钱？老师 这是credit risk里证券化产品风险分析里的知识点吗？不记得学过rho或者PD下降的了( ▼-▼ )只记得是控制变量其中一个上升的。

老师 请问一下关于Basel2.5的IMA计算市场风险资本金的方法。有四项 VaR＋SVaR＋SRC＋IRC。 请问这里SRC是否是关于发行人违约的credit risk,虽然是10天99%的，但 是属于市场风险里包含的credit risk这样理解吗？(有点乱，不知道说得对不对)。 此外的另一个，IRC好像也是衡量credit risk的，IRC是1年99.9%的，但是有衡量信用风险里包含的market risk 用97.5%的ES。请问是这样吗？不好意思老师，这两个SRC&IRC不知道理得对不对 有点凌乱

老师，请问下Q32的选项前半部分，就是counterparty exposure among A,B,C。如讲解的截图的情况。理解起来是三个对手方有三个exposure, 但是exposure的概念各不相同呀。就是敞口是对手方给我带来的敞口，如果我是A，敞口就是B给我带来的，但这不能和我给C带来的敞口抵消呀(netting的话只能是我给B的敞口不是吗)。所以理解起来是，有CCP的情况下 敞口才可以抵消netting掉才对，因为这时对手方都是同一个人相互的。老师 请问该如何理解

老师 Q31的A 想请教一下，就是如果是关于equity option的话，说there is greater chance of extreme price movements than lognormal distribution，这样的话请问这句话正确吗？（我的理解是感觉也是正确的，毕竟在option skew图中不是直线, 但又不是对称的，所以不太确定）。请教下老师 怎么理解好

请问老师 这道题A如果都是USD/EUR，可以用spot exchange rate来mapping forward rate吗？如果可以的话，请问如果用forward rate来mapping spot rate可以吗？不太懂有何区别，也不知都是否可以。

老师，请求支援Q26. 这道题我有些蒙。老师 这道题是在考第四门的Factor theory吗？(视频讲解说是考要素理论的)我总还是感觉在考market risk的maping呀。 此外，对于maping来说，记得以前基础班是讲说mapping的前提是标的资产相同才能mapping, 但是这里老师视频讲解说是factor相同才能mapping. 这个区别差很大。您看这道题的B，因为标的资产完全不同所以按照前者思维肯定是不能mapping的(即便factor都是market&credit). 但如果是按照factor的思想，B还是有可能mapping的。请问老师mapping到底是怎么回事( ▼-▼ )。

老师，Q23的A.还是不太理解。对于copula的性质是：危机时有tail dependence，所以尾部依赖是发生在危机时的，而且是个缺点不是吗？但是A这里说的是Gaussian copula是low tail dependence，（后半句感觉是对的，说在危机的时候increase.). 但前半句感觉描述错了吧，应该是high tail dependence才对吧？如果是low tail dependence的话就不是缺点了 而是优点了不是吗？

老师，Q23.(抱歉老师，不明白的地方有点多 问了好多问题( ▼-▼ ))。请问这道题的B和C是否不仅仅是Gaussian Copula的不足的问题，如果选项只是copula, 也是对的吧？是否因为是copua包含Gaussian copula，所以就也是对的了呢？

老师，Q21的第三句话这里。前半句是对的吧？因为虽然POT是beta和kasi, GEV是sigma和kasi 分别代表scale与shape parameter， 但都是需要特定的这两个参数的。而后半句，感觉是这些参数都是用历史数据推未来的，所以除了历史数据也想不到有什么其他方法呀。因此觉得后半句是不对的，但前半句是正确的。如果后半句是错误的话，请问是错在哪里了呢？

老师，Q 20的B。 请问“exponentially weighted”这样的表达的意思是指BRW model吗？记得好像BRW是指数递减的，但不知是否可以形容为指数权重的。还有就是，不太清楚什么是指数权重的。指数权重一定是递减的权重吗？(没有指数递增的状态吗？抱歉,,ԾㅂԾ,,基础数学不是很扎实) 。