老师，你好~如红色划线部分，为什么beta前面有realized，而volatility前面没有？谢谢。

信用风险-违约概率估计的视频 ppt 50页里面说如果m确定的时候，α的分布就从标准正太变成了正态分布， 均值是βm， 标准差是 根号(1-β^2). 把K进行标准化就可以求PD。 可是根据之前m不确定的时候，用 PD = P(α<(-E/V0)) ， 为什么变成了P(α＜K) 表示违约概率了呢？ 谢谢

不是说一般credit risk用99.9%置信区间吗？为什么这里用的是99%呢

老师，讲义这里面说correlation volatility is higtest in worse economic states是不是有错，我看了下原版书还有notes，里面都是说在normal economic 的时候才是最高的

老师，你好~为什么说在图的后半段，现金流减小会导致敞口减小？敞口是能赚到的钱，但CDS只是个保险，没看出来它能赚到什么钱（极端情况，获得或有赔付除外），不是很明白，麻烦老师解答一下。谢谢。

老师您好 这道题我算出来跟答案有误差 19，536 和0.1172

请问为什么用0xRbit就有意义了呢？既然买入了bitcoin，其权重就该大于零吧

老师这里为什么是r0+sigma*根号dt而不是r0+sigma*𝜀*根号𝑑𝑡呢？dr=sigma*dw，dw=根号dt *𝜀啊 这是只取了𝜀=1或-1两种可能吗？

28分-29分：为什么会有-s跟+s消掉？

老师你好 在二叉树的时候我们假设bond到期的价格是面值➕coupon，为什么这里说bond随着到期价格会接近面值呢？不是应该接近到期之后能拿到的钱才对吗