这里的C选项说用equity的波动率近似资产价格的波动率，跟讲义上讲的不同啊？讲义上波动率用的是资产波动率，还有后面这道题用的也是资产的波动率啊

这题的D选项的商品交易商，他拥有商品不也是一种资产吗？

请问价值股 ，市值被低估。为什么推到P/E ratio下降，dividend上升的？

请老师给出准确解题过程，谢谢

第二章62：30秒，老师在讲到forward的exposure的时候说“距离到期越远，我的不确定性越高”意思就是距离到期越近那不确定性越低？那么跟书本上说的随着时间流失，不确定性增加就是反着的。请解释一下我们应该如何理解。

第二章46：17秒，老师说这道题计算的不是条件概率而是同时发生。但是按照逻辑来讲，第一年和第二年如何同时发生？难道假设平行时空吗？当时应该是第一年不违约计算第二年违约的概率啊。老师这种讲法逻辑上很难让人明白。请解释一下。

如下，我已绕晕。第一张图是操作风险基础班讲义，里面说sell protection on the equity tranche等于long equity tranche/long equity credit spread risk。第二张是市场风险强化讲义，说short equity tranche means receive（long）equity tranche spread ，又等于 sell CDS on equity tranche，操作中和市场中所述是相互矛盾的呀！第三张图，按操作中的说法，相关性上升，equity tranche value上升，spread应该是上升的呀！ 我认为操作讲义中是有问题的，long equity tranche应该是long的equity的value，与risk（spread）应该是反向变动关系呢！

第二章41：31秒的时候 老师在代入数值计算d2的时候用的是无风险利率25%来代入r， 但是前面老师提到r是由asset return变来的，这里为什么asset return要用无风险利率？题目里面如何得知？

请问老师，能否麻烦老师用通俗的话来解释和描述一下QQ plot吗，谢谢哦

为什么极端情况下的违约率会比较小呢？