为什么债券在利率下降时，exposure 是增加的呢？如何理解？谢谢老师

请问老师，我购买CDO的话可以定期收到我coupon，那么本金呢？是期末一次性还清，还是这个所谓的coupon中就包含本金了？

请问老师，超额抵押保护的是哪一层呀？

关于CDO信用增级手段中，提到了margin step-up，就是含有一个call赎回条款，这个我不太理解为什么可以当成一个信用增级手段，请老师解释一下

为什么第二个不可以是房屋贷款？汽车和房屋贷款有什么不同的特点？

可以在详细介绍一下master trust是什么吗？

老师为什么第一项是错的，hedge fund 和mutual fund的 表现不一样么，能麻烦帮讲解下么，谢谢啦

老师，来自资产配置能力为什么不是（wp-wb）*rp？为什么选股能力不是（rp-rb）*wb？

看答案说会提高legal efficiency，但是ppt上ccp会有legal risk。这两者不矛盾吗？

根据讲义beta=-a，这样a不是应该等于-0.75吗？