exclusive如何做到？基本上一家上市公司都有好多业务吧，可能一家公司既是银行，又做保险，可能还做证券自营。或者一家公司又做金融，又做房地产，又自己生产汽车

reserve fund的目标写reduce negative carry cost可以么

第一问 答案要从哪几个方面回答呢？我在讲义上没发现讲benchmark quality的问题。

怎么区别这个10%是绝对百分比还是相对百分比呢？

第一题 overconfidence要从两点来叙述 应该从哪两点呢？我看答案觉得也不是很明显的两点。这让我有些困惑。这个题我不太会答。

第二问 client2的representativeness不是由过去推测未来吗？为啥不是overweight过去而underweight最近呢？我没懂啊。

老师，衍生案例8第3题，MVHR的是以美元计的return，所以我理解，hedge时，应该也是用美元hedge啊？题目中为什么是short position是日元呢？

关于Trade allocation，比如我有2个账户A、B，比如我应该A、B各分100share，结果我分错了，比如我全部分给了A，那么我应该把A被占用资金的利息补偿给A，这个资金被占用的补偿就是credit，假设这个credit为100元，然后我有以下几个问题： 1.文章中的“debited from these account that should have received shares”这句话意思就是把这100元从B账户中扣除补给A账户吗？ 2.因为理论上B的资金应该被占用，但是实际上没有被占用，相当于B账户占便宜了，所以要把这个便宜陪给A账户，是这样理解吗？ 3.答案中“in no instance should clients suffer a loss because of an allocation error by the manager”这句话的意思，就用我上面的例子，比如每100share对应的gain是100，正确的应该是A、B账户各赚100，结果现在是A赚200，B一分都没赚，那么应该manager自己补偿100给B，结果为A赚200，B赚100，是这样理解吗？

1.第一题的这个人的效用函数 答案给的有问题吧？如果没问题的话还请老师解释一下。2.第二题 答案给的那么长，我想知道我要答题的话答出哪些话就可以给分呢？3.第三题，我写了一个这个人有mental accounting bias为什么不对呢？

20题 framing为什么也n分之一的投资呢？我咋没理解这种关系？