在推导De久期公式的时候 是假设了delta i=delta y，相当于假设了delta yeild of asset=delta yeild of liability 但是实际中银行发放贷款的利率是高于负债（存款端）的，它这样假设合理吗？

reading 33 4.6举的三个pension plan的例子，根据他们不同的目的，public pension plan应该用canada model(因为有refenrence index,并且最大化shape ratio）；corporate DB plan应该是用liability driven model; corporate DC plan中的growth option应该是用endowment model（因为long term horizon,并且追求excess return, 接受一定的down side risk, 并且规模不是特别大）。是这样吗？

笔记上的这个例题，三个问号的这三列是什么意思？怎么计算出来的？

edowment modle 的缺点之一 对于 Large institution invsetor 来说很难，这是为什么？不理解 有一个课后习题说是因为very large footprint 不理解怎么回事

long put+short call不是等于short forword么，为何又等价于collar了？

把原价10000的股票按照8800卖掉，虽然获得了8800的贷款，但这贷款要还的吧？换完之后不就手里只剩下8800元折价卖股票的钱了么？这样，除非股价低于88块，原持有人才能赚钱吧？但这样操作不是有风险原持有人也会亏钱咯？

老师，R21课后题的第一题，蓝神笔记上说垃圾债的利率与价格是同向变化的，这题的利率是上升，为什么不选C债券价格上升呢？

老师你好，Reading 20， 非平行移动的flatten, 讲到short term 利率变高，债权价格变低，但是loss小，是由公式 Price变化百分比 = - Duration*利率变化，由于短期债权duration小，所以债权价格变化小，loss小，这个思路正确么？

这里的aspional层为啥不包括衍生品这些风险很大的？

上午题中册，172页，为什么判断一个新资产类别要不要加入原有组合时 要拿老组合的夏普比率乘以两者之间相关系数，再用这个值和新资产类别夏普比率比较，小于就加入新资产。