reading 20 第26题，B选项，float/fix swap在起初的value是0啊，没有gain啊。他要想做carry trade又不想改变久期, 应该直接short 0.5-year UK bond，long 3-year UK bond；long 0.5 year EUr bond, short 3-year Eur bond. B选项签了3年swap，半年后结束swap么？那也要settle swap value的变化，还是没有收益啊。

老师，pairs trading为什么选择pair 1？正常pair不应该是一个outperforming一个underperforming，然而第一对都是aboveaverage

请问老师，2016年个人IPS第2题，就是Lourdes Gonzalez那道题。问题C，这里的initial net proceed 事实上没有考虑lease payment和mortgage interest，题目里面的lease payment和mortgage interest are both deductible 事实上都是干扰内容？问题里的initial 就理解为处置那个时点的收入？

老师可否解释下100页carry trades are considered to be successful becasue they inclue a risk premium. 这地方上面所说UIP 的情况下 利率差的变化应该近似等于 F-S/S 的变化 也就是按我的链接， 就是本来 利率变化我是赚钱，但结果 换回我本国的钱的时候 因为 外币增值导致本币贬值 我换回本币 相当于 啥也没赚呀， 那carry trade 怎么可以说是赚钱了呢

老师，这页ppt上active share=0.5，意味着50% of portfolio is identical to that of benchmark…这句话怎么理解啊

不明白为什么说他没有保证最后的系统符合监管的要求

既然没有利用MNI，为什么还是违法了专业性

为什么liquidity needs里面不是85000-35000。从前面的题目来看，流动性需求是支出减收入，说明是一个差额。那这里需要的一次性支出合计是85000，持续性支出有结余35000，为什么不是50000呢？题目也没有说是计算一次性支出的流动性需求。

个人IPS 2018 Q6 第一题为什么return用real after tax return？ 不是想要maintain real value of portfolio吗？为什么不用加inflation？

为什么现在买1m，卖2m，到了一个月后，就是卖now，买1m呢？