郑同学2020-08-02 09:52:10
郑同学老师你好，Reading 33， 讲到balance sheet management的时候，关于equity 的 volatility，有一条是hold common stock investment 会增加资产的波动性，降低资产和负债的相关性，从而增肌股票价格的波动，这里的原理您能再解释一下么？ 网课没有听懂。 感谢
回答（1）
Kevin2020-08-03 13:57:47
Kevin同学你好！
这里主要是应用的如下公式。当增加stock时，相比于波动较小的债券，stock加入肯定会增大资产的波动。而且债券和股票的相关性不高，因此加入后，资产和负债的相关系数也下降。
那么回到公式中，资产波动上升，相关系数下降（但由于前面有负号），两者都会增大权益的波动。
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