sell call为什么是short volatility?

这题到底在说什么呀？还有hedging和convertible bond有什么关系呢，这两个东西是怎么扯在一起了

橙色框中公示对吗？不用乘两个资产的标准差吗？

不懂 roll yield ，以dc/fc 用short forward 对冲，当升水是positive roll yield ，但如果升水是fc升值，我是short fc，我应该是负收益

这里没太懂，我开始是卖欧元，然后展期是close掉 买欧元，在卖欧元，这个过程不是1.5卖，2.0买，然后在2.1卖么？这个不是赚的么？

12题的公式为什么不是用spread 0 开始呢？而是直接effspreadDur*spread的变动-POD*LGD

为什么不选A，选B

最后一题，我记得1级的时候好像有印象说一般情况下公司会让员工账户晚于客户账户2周时间再去投资，这里5个工作日也就是1周左右，是不是时间短了点？

这里的benchmark和高水位没有关系吧？gross return是每年的还是截止每年底的？最后一年弥补过去的怎么弥补？怎么计算

老师，关于allocation 、selection、interaction effect能否结合画图帮忙解释下区别