老师，对于R20最后一个case是否选择hedge有个疑问，如果锁定未来forward后FX收益比基金经理预测的汇率收益高，那结论是选择不hedge，但冲刺笔记曾经提到有观点的话按照观点操作，既然基金经理是有自己的观点的，他肯定会按照自己预测的操作吧，如果市场对冲的收益比他预测的高，那他预测还做什么呢，直接按照市场趋势操作就可以了啊

老师，R20第27题，hedge是如何操作的，为什么要用F-S/S的公式呢，这里不太理解。另外C选项第三种情况，墨西哥比索对欧元贬值2%，美元对欧元贬值 1%，相当于比索对美元贬值1%，这样的话C的收益是最高的呀 ，为什么答案说C比选项B低呢

请问老师，老师视频里说的R art全称是什么？

R20第26题，B选项1、不同币种的3年期swap的久期一定是一样的么，如何保证久期中性呢；2、两个币种相反交易了，如何看出是currency hedge了呢；3、这里为什么按照半年计算呢 4、C选项用期货交易只是远端操作吧，没有提到短端操作，怎么就满足久期中性和货币对冲了呢。问题比较多，辛苦老师了

第三题为什么选A还是不太明白，老师的意思是说因为是goal based，所以要最大化成功的概率，所以要最小化波动么？选项A说的是stated maximum level of volatility，这里那里有“stated" maimum level呢? 而且为什么选项C不正确呢？

老师，关于第一个statement，我是这样理解的：若senior和equity tranche同时违约，买equity因为便宜；若同时不违约，买equity，因为收益高。mezzanine与equity更像，所以mezzanine的value相较senior提高。 但，为什么mezzanine的value相较equity也提高？不应该是equity更attractive吗？

这里的第一题，我记得老师基础班里好像讲过TTLLURR，RR，return和risk是属于investment objective里面的，其他是属于投资参数的，这里为什么风险不能算是investment objective里面呢？

原版书readIng 30 的第309页的example 6的第一问，我看懂了答案，但是这个问题的第一问到底在问什么？没读懂题目？

这里搞不明白了，不是说股票越分散risk越小吗？还是active risk是一种特殊risk？同一sector可以抵消？问题上多配少配都是配啊，又不是short，怎么抵消？

这里不懂为什么被限制做空只影响active return，active risk还是一样double？没有被执行的那一部分short position，收益没了，但是同样risk也没有了啊。看了你在下面给别的同学的回复没有看懂，麻烦说的详细一点谢谢。或者知识点在哪里告诉我一下。另外c选项，short被限制了，不是collateral不是应该需求减少吗？