老师你好， 如图，在inflation 超出预期时，现金及等价物的表述那里有些疑惑。 为何是positive impact with increasing yield？ inflation高于预期，现金及等价物的价值下降了呀，这样就应该属于negative impact 了， 望老师指点。

老师，reading14的原版书课后的第9题，为什么statement 2 是错误的， receive 多的就应该放在 递延账户呀？

老师，R36原版书课后题第8、9和12题都不太明白，麻烦老师再讲一下。第8题完全是不知所云，不能反应过来考点在哪里…第9题是A选项tax exempt为什么不对，SMA账户不是可以tax efficiency么，对于应税投资者不正好体现优势；第12题选的B，当时理解是市场环境不好的时候多配cash有利于保持组合的价值和流动性，cash不体现投资风格所以不觉得算是风格漂移了，觉得是一种正常的防范措施，而B少配了投资级债券才是违反了自己fully invested的要求，而且B也没说少配以后怎么样。请老师指正，谢谢老师

老师好，问题如图。 这里面说Fixed Income的weight已经超出范围，但题目中不是40%±10%吗？那45%也没有超出范围呀～

在用TWRR的时候为什么是一定要一个月一个月的算吗？我可以直接在每次有现金流流入或者流出的那个时间点去计算么？具体来说就是我第一段直接算4/1到5/12日这段的收益

老师，原版书的reading14 的188页的example 5 的第三问如何理解？

老师，原版书reading 14的第188页的example 5的第一问，为什么最合理的组合建议组合3？

为什么asset portfolio的最后一笔到款要比负债的要晚？这样岂不是负债到期的时候没有钱还？

针对雇主披露那里，冲刺笔记上面是针对标的公司披露个人交易那些，视频老师讲的是全部个人交易...以哪个为准

老师，原版书课后题本章最后一题，有关高水位的概念，高水位是绝对值还是也可以设定相对值（比如收益率）呢？如果是看18年当年收益率是否超过16年收益率，如果以这样设定高水位计算激励费的话那不是要求基金经理的年化收益都要在一个水平之上了（100-90-100-120这种绝对数的变化能理解高水位的概念是为了防止双重计提激励费，但题目里收益率的概念其实是在年化复利的，这种以收益率设定高水位是否合理呢？）