老师，关于corr高好还是低好的辨析，请老师看看这么理解对不对：如果是衡量主动管理的风险active risk，那corr越高越好（表示同步波动，跟踪误差小，Ra-Rb，平方差公式里corr前为负号）；如果是衡量大类资产配置的组合风险，corr越低越好（相关性低分散化效果好，平方和公式corr前是正号）。个人理解active risk有点类似ALM里的匹配概念，只是匹配对象从负债变为benckmark，而大类配置有点类似AO方法，没有要匹配的，单纯希望通过分散化配置最求高收益。

老师，原版书课后题第2题，文中指标哪些用来判断大小盘，哪些用来判断成长价值请老师讲一下。能看出高分红是价值股，但大盘不确定用什么指标判断，谢谢老师。

老师，还是衍生品R15课后题的第9题，卖出2月份call并买入12月份的call，也就是2-12月股票价格无论上涨多少，对手方都可以以2月份call的执行价格买stock，那为什么选C呢？应该只有12月之后股票价格上涨才能cover掉12月份call的premium费用啊

请问老师buy and hold策略什么情况下是最好的呢？我记得基础课视频里好像也提到是收益率曲线stable的时候

按照网课的内容，相较于高速通胀，通缩对经济造成的影响更为严重。但我感觉并非如此。可以参考现实中的例子：日本和瑞士是低通胀国家，自1990年代以来，这两个国家有着负利率和极低的通胀率。但这并不妨碍日本人和瑞士人拥有世界前十水准的人均金融资产储备（参见图1）。但另一方面，委内瑞拉和津巴布韦则是近20年来恶性通胀的典型代表国家，其结果就是国民的财富被洗劫一空，变得一贫如洗（参见图2、图3）。相较而言，是日本、瑞士的国民生活水平高，还是委内瑞拉、津巴布韦的国民生活水平高呢？显然是前者吧。所以，我认为恶性通胀，而非通缩，会给国内经济带来更大的负面效果。

老师，在讲MVHR时，视频中说spot与futures/forward是一比一对应关系，为什么这里是对应关系，而在讲basis risk时说期货与现货不一定一比一对应

这里收益率曲线curvature增加，如果做condor的话不是应该long 2 year, long long term，然后short 5 & 10 year么？为什么这里2 year的货币久期要等于长期的货币久期呢？

为什么这题carry trade不行呢，我借入短期利率，投资于长期利率，然后短期利率下降了，长期利率上升了，那不是会赚得更多么？

请问老师 1. condor和butterfly的区别是什么？ 2. butterfly spread是两边的利率减去中间的利率么，如果是这样的话30+2-10的spread如果变大了不是意味着两边的利率变大了么？

老师，机构投资者里的原版书课后题第4、5和7题有疑问。 第4题，我的理解是DB这种养老金本来的RT就是below average的，既是占比小、overfunded，风险承受能力依然是小的吧，我觉得风险承受源自于DB是养老金这种特性而不是是不是overfunded，所以选错了，不知道这样理解哪里错了请老师指点；第5题，援引的原文中的两个法案，这种法案主要内容是不是不用记的，看题信息去选就可以的呢？第7题的理解是文章提到因为经验不足所以建议用外部资源管理另类投资，然后给了三个配置组合，那不应该是说选配置另类最大的么，为什么不考虑建议而是根据经验有限选另类配置低的了呢？谢谢老师