袁同学2021-03-22 09:16:49
袁同学reading31 的原版书的第367页的example 4 ，主要讲的是场内和场外衍生品对冲策略？但是不明白为什么场外的有税收的优势？
回答（1）
Nicholas2021-03-22 15:40:03
Nicholas同学，下午好。
题目中说明In the jurisdiction where LeMesurier is domiciled, OTC derivatives, including options, forwards, and swaps, are taxed more favorably than exchange-traded options.
应该是这个司法管辖区这么规定的，场外衍生品税率比交易所交易的期权有优惠。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
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同学，下午好。
今天又对此问题进行了探讨，将新的理解更新在下方，希望对你有帮助。
现在使用Collar，那么就是Short call and long put，
如果是场内交易，Short call option获得的期权费是净额结算的，那么结算后就需要按照资本利得税率交税，它和另外一个Long put option是分开的，那么将会导致Short call option获得的期权费不能和Long put option需要缴纳的期权费匹配。
如果是场外交易，可以和Dealer协商签订一个净收益为0的Short call and long put，因此不用交税。但场外交易会涉及对手方风险，定价不透明等问题。
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