185***242021-03-21 22:38:56
185***24老师，笔记截图的第一句话和下面的那段话都不太理解，老师能再给讲一下吗
回答（1）
Chris Lan2021-03-22 19:58:13
Chris Lan同学你好
这里说的是风险债的yield curve不是基准yield curve。风险债的yield curve是在基准yield curve的每个点 加上一个相同的Spread。
如果spread收窄，会导致风险债的YTM下降，因此风险债价格会上升，所以就应该增加duration和convexity获得更大的价格变化带来的资本利得。如果spread变宽，会导致风险债的YTM上升，那就反过来操作。
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