第19章课后题第20题。虽然说利率的上升会令债券价格增加值下降，再投资收益上升，而久期匹配法（免疫策略）会令债券价格增加值和再投资收益两者相互抵消，但本题题目所问的是“利率曲线上升（an upward shift in the yield curve）”。它和“利率上升”是同义吗？谢谢！

个人，第九个案例。第三题C的这个put spread 图形画出来，好像跟题目要求的，策略需要有个底价，相悖。求解答

请问横坐标的z代表什么？z是哪个单词的首字母吗？

第19章课后题第14题。根据答案，在免疫策略中，与负债到期期限相匹配的应该是麦考莱久期（MacDur），而非市值加权平均久期（Market value weighted duration）。那么市值加权平均久期具体有哪些用处呢？谢谢！

fix income 第一个case，想问一下含权债不是应该用oas？为什么这里是用effective option。老师说含权的信用债应该用oas，这里题目好像说的就是corporate bond？

第19章课后题第5题。文章中，Soto提出的3个假设前提分别对应3种风险：（1）“收益率曲线平行移动”对应“收益率曲线风险（yield curve risk）”，（2）“债券类型及品质与负债匹配”对应“息差风险（spread risk）”，（3）“将使用债券而非衍生品进行投资组合再平衡”对应“交易对手信用风险（counterparty credit risk）”。根据答案，正确选项是A。也就是说，题目所说的“indicate”（表明），实际上是“ignore”（忽视）的意思，也就是说，题目问的是“Soto有关久期匹配法的3个假设前提，忽略了对哪一风险因素的考虑”吗？谢谢！

第19章课后题第3题。答案中的思路是，若要达成免疫策略（久期匹配法），则资产的凸性需要超过负债的凸性。而投资组合A的凸性小于负债凸性，因此其未达成免疫策略。但这一说法并未见于网课中。我的判断方法是，免疫策略要求，资产现金流的到期时间分布涵盖负债现金流的到期时间分布（Range A ≧ Range L）。而投资组合A的现金流到期时间是4.5年~7年，并未涵盖负债的现金流到期时间3年~8.5年，因此投资组合A并未达成免疫策略。请问，这两种思路的本质是否相同？谢谢！

视频25:25 - 25:40...建仓过程中，价格 10->11->8...老师说建仓时间太长，一开始第一天10块钱买的在第三天8块钱的时候已经发生了亏损？这个叫execution risk?? 难道不应该从总成本和平均成本看吗？第三天跌了我还在买难道不是好事？要是第一天没买，全在第三天买了不是更好？

Statement 2为什么符合prospect theory,老师对于最后一句的解释不是很清楚

百题case1的第5题的这段话的最后一句是什么意思？