MVO例题中，有一个includes spending rate3%,这个条件没有用，这个条件怎么理解呢

老师我不太懂卖空交易这个流程，所以不太懂这几笔费用怎么产生杠杆

老师您好，课后题103页第8题怎么理解basis risk？dividends 喝stock split怎么影响basis risk？

老师您好，三级考试中还要求考生计算Var吗

v3 117 example 预期下一年也减慢，也说了对低评级的有更大的负面影响，见绿色高亮部分。那spread 应该从两个steepen peak 变成hy inverted 这明显就是 hy 跌的更多啊。应该buy protection for hy and sell protection for ig。听老师在视频上讲得也不自信啊，这个题。请详解

“Maximum position size equal to the lesser of 10× the index weight or the index weight plus 150bps ”这句话里面哪里有说10倍的小盘股指数权重，哪里看出指的是小盘股？

图二：老师在固收原版书例题直播讲解说利率下降时，债券价格上升应该underhedge n图三：***老师在基础班讲解说利率下降时，基于均值回归未来利率会上升，价格未来会下降，所以要少对冲nn这两个完全相反的解答，到底该怎么理解呢？好困惑。nn此外，图一还分了资产和负债的BPV大于小于的情况不同时的判断，但这个看不懂，可以再具体解释下吗？

老师，请问duration matching的条件是要PVa>=PVl和Da=Dl（这是老师视频课上讲的），还是要PVa=PVl和Da=Dl（这是冲刺笔记上写的）呢？（我理解以上等同于BPVA>=BPVL或者BPVA=BPVL)如果是前者即可的话，311例题这里为什么C组合的BPV大一些不可以？

reading13 第21 题 是说B 长期价格也上涨 但我卖了他 其实是亏的。而C买短期要涨的债券 卖长期要跌的债券做得对。所以C收益更多？

reading13第9题 这里我有个问题 收益率曲线upward slop ing 还是reverse 和我payer swap 或者receiver swap有关系吗