珊同学2022-02-27 19:09:49
珊同学Credit default swap basis的意义在哪里？
回答（1）
Nicholas2022-02-27 22:39:20
Nicholas同学，晚上好。
Credit default swap (CDS) basis指特定债券的Z利差与同一发行人相同（或插补）到期日的CDS利差之间的差额。假设两个不含权债券，A债券为AAA评级，收益率为2%；B债券为B评级，收益率为5%。理想情况下，B债券的CDS利差和Z-spread利差都是一样，均为3%。现实情况下，CDS basis的产生是因为债券价格、应计利息、债券合约的条款等因素不同有关；
如果Z利差高于CDS利差，则出现负基差，而正基差表示CDS利差是更大的，与ASW一样，CDS basis是一种定价衡量；但与ASW不同，CDS合约在信用事件发生后终止并结算，没有剩余的利率互换盯市敞口。
努力的你请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
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