请问R27冲刺笔记下册144页有performance-based fees三种形式（里面有base和sharing of performance），146页有management fee和performance fee的称法。课后题第23-25题又有investment management fee的称法，请问我怎么知道，这里的investment management fee是具体指的哪一部分？万一选项中有干扰项正好等于base 部分，怎么办？

还有这个

老师，帮忙解答一下这道题

请问算excessspread这里，我记得老师讲的是spread0和credit loss都需要乘以时间？为什么我看原版书公式也没有在首项乘以0？我可不可以这么理解：credit loss不需要但是首项spread0因为是年化数字所以需要对应时间？到底以哪个为准？

r13第10题选项都不是很理解.....a是指p1-p0要除以原始的利率吗？b和c也看不懂

老师，你好。asset allocation reading 6的example 6的 solution 1的解答为什么不是回答minimization of surplus variance,而是回答consider the impact of asset allocation on the surplus at the planning horizon?

老师，你好。asset allocation reading 6的example 6的 solution 3 中关于positive of bond price with the present value of liability,这句话如何跟前面的corportate bonds decline with increasing the surplus return关联起来理解？

麻烦老师讲解一下课后题第十题的每一项。特别是A,对于4.5年的债券，其YTM不就比5年的小吗?

DB plan是ADL还是LDI呀？上课讲的是ADL，但有的题目中又说是LDI。

老师为什么是一阶求导是那个指等于0是是W的最优解？