2023年mock题(A卷)里有一个关于callable的内容，是判断一句话：”An increase in interest rate volatility will cause nominal spreads on callable corporate bonds to widen.“，这句话参考答案认为是对的。解析大概是：”发行者拥有的嵌入式看涨期权的价值会随着波动性的增加而增加，这会降低债券相对于类似无期权债券的价值，从而导致名义利差增加。“那么，如果债券相对于无期权债券的价值降低了，那么它与国债的价格就更接近了，为什么又说名义利差增加了呢？应该是名义利差降低吧？

1.这个题第二问的意思是不是这样的,2.5M USD要对冲,需要签订一个short USD forward,然后这个forward一个月后到期了,需要按forward要求去执行sell USD & buy EURO的操作? 2.然后请问这里第二步为啥又要sell euro buy USD,是因为还是要保留美元资产的形式吗?3.我想确认一下看bid/ask price是根据base currency来确定吧,比如这里是USD/EUR，就看对于欧元是什么操作，而不是看美元

老师，冲刺笔记上关于PPT给出的补充是：”6）Sector/ coupon/ maturity cell weights：对应 option risk，组合中的含权债是可以不匹配指数，并以此获得超额收益。例如：预期利率上涨，此时应该多配置 callable bond 和 putable bond，获得超额收益。另外含权债的特点是稀少，因此一买就涨，一卖就跌，所以构建成本较高“ 利率上涨时买callable bond我能理解。但是为什么也可以多配置putable bond而获超额收益？putable相当于我拥有未来将债券卖出的权益，这个卖出价是什么？这个卖出价会高于同时点市场价吗？

CDS这一章出现了各种名词，CDS price, contract price, contract value, 能否归纳一下每个到底什么意思？

不理解为什么从tracking error的角度来看，total return swap更有效

老师，第二问，roll yield这里，视频解释说F-S是负数，所以roll yield为负，想问下这个判断方式，和汇率标价方式有关么？像这个标价是USD/EUR, 如果换成EUR/USD，这个roll yield就会换成正的？

老师这个问题严重影响到学习进度，请尽快回复下“是”或者“不是”，2025年冲刺笔记214页衍生品的一个公式MVP（DT-DP）/FPf* Df我花了整整3天找遍了原版书都没看到，又一直得不到回复，请确认下这个是不是老考纲公式，现在完全被BPVHR公式代替了，不会考了？把这个老公式放在冲刺笔记上，是想让我们了解哪个知识点？

老师2022mock题B卷下午题第八个案例,案例原文见截图，第三问，The minimum percentage change in the CFT share price for the strangle strategy to break even is closest to: A. 4.58%. B. 6.09%. C. 9.03%. mock参考答案选C。但这道题应该怎么算？我找到了以往老师给的解题思路，但是和mock答案的结果不一致，请老师具体讲讲这道题。谢谢！

这四题都不太会，也没有视频讲解，麻烦老师讲解一下，以及对应的知识点

第2题不太理解，VaR值有计算公式吗，为什么这么算出来就是VaR