receiver swaption为什么可以增加convexity

老师，这一题为什么选A呢？答案图表中的32和149是怎么算出来的

老师，你好，原版书reading 18中的example 2中的第四问，问的alpha是指active return还是公司中的分项小？,这个题目能否解答下？

老师，官网这题为什么选scale，题目说最不受影响的，这是小规模，不应该是受影响吗？答案没看懂

计算低评级债券spread对价格的影响时，直接用DeltaSpread/spread再乘以DTS就可以了吗？不需要再考虑convexity了吗？

想请问一下机考后上午题大概会有几个case和几个问题？

已知组合中每个债券的凸性，求债券组合的凸性，怎么求？我看课后题中有过这种计算，按债券的权重进行加权吗？

老师，官网题的答案计算写错了吧？153应该是135？

请问第8题到底是什么意思？

老师你好，我百度了一下看涨期权 看到网上有个例子： 　我对最后一个情况，即价格上涨时，卖看涨期权一方要么去买入看涨期权做对冲，或者期权买方要求履约按照较低的执行价格745美分/蒲式耳买人期货合约，该榨油厂都会遭受损失，这会在一定程度上抵消现货市场价格上涨带来的存货价值增加的好处，但库存现货大豆增值，抵补了期权交易的损失。如果期权买方要求行权，榨油厂需要把自己的大豆库存以745美分卖出，岂不是亏损很大？有可能它自己需要的大豆还要再用850美分的价格从市场买入。这时候亏损是非常大的。我这么理解对吗?【例】某榨油厂在6月份有一大批大豆的库存，该榨油厂预计第三季度的大豆价格会在750美分/蒲式耳的价格水平上略有波动，有可能会小幅度下跌。于是该榨油厂决定卖出9月份的大豆看涨期权，执行价格为745美分/蒲式耳，权利金为8美分/蒲式耳。　　如果7月份、8月份市场价格比较平稳，在9月初大豆价格略微下降至740美分/蒲式耳，该看涨期权的价格因为期货价格的下降而下跌2美分/蒲式耳，该榨油厂可以通过低价买入看涨期权进行对冲，从而获得6美分/蒲式耳的权利金收益，这可以弥补因现货市场大豆价格小幅下跌所带来的库存大豆价值的减少。　　相反，如果市场价格大幅度上涨，在9月初时，大豆价格涨至850美分/蒲式耳，看涨期权的价格也将随之上涨，如果榨油厂买人看涨期权进行对冲，或者期权买方要求履约按照较低的执行价格745美分/蒲式耳买人期货合约，该榨油厂都会遭受损失，这会在一定程度上抵消现货市场价格上涨带来的存货价值增加的好处，但库存现货大豆增值，抵补了期权交易的损失。