这里为什么要减掉bequst，收到的遗产应该是加上吧？难道这里是指赠给他人的遗产？

资产大类之间的相关性高，权重不太容易变化，不是narrower range 吗？为什么是wider range?

请问R4原版书例题8第4小题怎么理解？

R4原版书例题4第2题，在10年期限下，earnings to GDP 增长10.5%是怎么算出来的？

老师，基于R4原版书例题2，我有以下疑问：1. 为什么R同学要reduce the short-term rate component？ 2. 为什么Declining confidence suggests a higher term premium？ 3. 为什么all alse the same，this reduces the expected return on corporate bonds/loans？ 4. 为什么Modest widening of the government agency spread。indicates an increase in the liquidity premium？谢谢

tax location和 tax avoidance 的区别是什么？感觉这两个差不多

老师您好，1)市场中性策略：组合β为0，拿一个rf。那直接买国债不就成了？为何称之为一个策略，策略度在哪里？2）我的理解，比如股票型基金，要求80%的持仓必学买的是股票，但是我要在一定时间内保持一个收益稳定，只能将风险对冲掉，所以市场中性策略是一个临时的应急办法，我的理解对吗？3）老师看三级这块，有点忘了，我是复习下哪块呢？三级对冲基金策略的基础课目是二级的组合嘛，我咋把内容捡起来呢？（三个问题希望老师逐次回答，谢谢老师了）

老师，可以帮忙解释一下，这张ppt最后一句红色笔画的那句话的意思吗？谢谢

没有听懂老师讲的，能否详细解释，谢谢

这个点对应原版书在哪里？还有遗漏的变量。