Shirley2022-04-04 17:30:29
Shirley老师，冲刺笔记上说大概不考虑交易成本时，波动性和corridor负相关，当考虑成本时则为正相关。这一题怎么判断需不需要考虑成本呢？
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Chris Lan2022-04-05 10:45:41
Chris Lan同学你好
从你正文的截图中看不出来主人公是要关注风险还是关注交易成本。
但从解析来看，他是比较在意交易成本的，因此波动率大的资产，他的建议是corridor要宽一些。从而避免过于频繁的引发再平衡。
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课后题也有这题，截图就是完整的题目了，怎么就从题目看出来是要考虑交易成本的呢？由于考不考虑成本会直接导致最后的判断结果完全不一样，所以希望老师能够帮忙说明清楚什么时候需要考虑什么时候不需要考虑？
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同学你好
从这个题目来看，是看不出任何线索的。只能在原版书的原文中看表述。我查到原文中有这样一段，他认为非流动性资产的再平衡成本很高。而资产流动性本来也会在市场出现压力时下跌，因此拥有足够的流动性资产和适当的再平衡机制至关重要。从这段表述中，说明作者比较在意非流动性资产再平衡带来的交易成本。这段在P335页。
Another consideration is the impact of changes in the liquidity profile on the overall risk of the investment portfolio and the ability to keep the portfolio close to desired risk targets. Illiquid assets carry extremely high rebalancing costs. Because asset liquidity tends to decrease in times of market stress, it is important to have sufficient liquid assets and rebalancing mechanisms in place. This will ensure the portfolio’s risk profile remains within acceptable risk targets and does not “drift” as the relative valuations of different asset classes fluctuate during stress periods.
原版书由于是不同的人写的，不同的作者会有不同的认知，如果是AA你就按主人公关注成本还是风险的角度来判断。如果是个人IPS你就按非流动资产更关注交易成本的角度来写。
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