计算CDSpruce的公式中，为什么要+1呢？用spread和固定收益的差值乘以duration，再乘以notionalprinciple不可以吗？

AA reading 6原版书课后题第13题: characteristic 1里说的factor have low correlation with each other, 这个没问题， 但是为什么也是low correlation with the market? 我觉得应该high, 所以才可以更好的代表市场？

老师您好，课后题172页13题，bond index is not investable. 但是讲义中broad market index is investable, 这两者有什么不同？

R12原版书例题 1.住房抵押贷款，我觉得现金流是一定的，在银行贷款，每个月还款的金额是确定的，但时间不一定，因为可能会提前还款，但提前还款题目中也说了没有费用，只需要还本金，所以为什么不是第二类，而是第四类 2.活期定期存款的现金流和时间都不确定，答案为什么是第二类 3.或有可转债，题目中说了以特定的价格转换，也就是价格是固定的，只是时间不确定，答案为什么不是第二类，而是第四类

老师，这题若从可承受的风险来看的话，Perez应该是最低的，其余两个都表示自己可以承受较高或很高的风险，从风险的角度来看的话，不应该是Perez最低吗？为什么一定就是从bias的角度去考虑

老师，这题为什么不选overconfidence bias?

课后题的第17题，为什么选C，它的最大回撤是最大的，而且风险标准差也不是最小的？

百题case2 statement 2讲的内容没有看懂。麻烦老师解释

Investments classified as liquid = (1% × 100%) + (24% × 100%) + (39% × 50%) = 44.5%老师，为什么计算liquid部分的时候不用算上RE （15%*50%=7.5%）？RE也有50%的semi-liquid啊

reading13 example 4 中提到的 a选项 buy and hold 在教材里是upward sloping 既然按照a选项的逻辑 upward 以后利率上涨，资产在缩水，那干嘛要拿着不动，赢利点在哪里啊，只是因为利息再投资利率能高点？本身的资产价值不是缩水吗，望解答