anina2022-04-04 16:01:46
anina这个例子讲义上答案解析说基金经理对小市值股票有微小敞口，这句话不明白，benchmark 中市值因子前面的系数是-1,portfolio 中的系数是-1.05，不是说明portfolio更偏向大盘股一点点吗？
回答（1）
开开2022-04-04 20:11:42
开开同学你好，active exposure to small stock这个因子的主动敞口，不一定要是正的。因此组合在小盘股因子上的active exposure是负的。而又因为小盘股因子是负收益，所以负负得正，贡献的active return反而是正的。
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