老师，你好，原版书fixed income部分，reading 12,325页，有提到用swaption collar 进行derivative overlay，这个知识点，好像授课老师和笔记上都没有提到，你能否帮忙解答下？

05:43 changing CME 资本市场预期变化应该重做AA了吧，就不是所谓active管理即TAA了吧。这里写的是不是不太严谨。

百题case#6 Q3 老师可以再讲解一下吗？为什么选B，Bob老师说的打开下行，消除下行没听太懂，还有25 delta的25指的是exercise price还是什么？ 谢谢

老师好，R13讲义关于yield curve strategies 的curve steeper和flatter我看两位老师讲的好像有点不一样。 我的问题是比如Tom老师说flatter Bear的时候， 视频位置1:00:03， 长短期债券价格都在下跌，没有必要一买一卖，可以都卖了。 Bob老师好像是分开考虑的，卖短期债，买长期债， 请问可以按着Tom老师的角度理解吗？更容易一些，谢谢老师。

这道题，如果是bear steepen 选C，如果是bull steepen，短端长端利率下降，短端下降幅度更高，应该选B

百题case#3 Q1，这个题目是如何判定是cash的？这一类题目有没有题眼可以判定cash 或者 equity？谢谢

reason1里的easily compared怎么理解

L3V3 P363. How can I tell from the Exhibit that the custom portfolio satisfies " no position greater than 2%" ?

L3V3 P362, why does a negative coefficient on the Size factor indicate a large-cap bias?

L3V3. Compared to Equation 2 and Equation 6, does that indicate alpha in Equation 2 is a constant?