为什么payer swap是降duration的？

老师好，R12 在managing multiple liabilities时，需要Con A 大于Con Liability我理解， 那在single liability的时候呢？ 还需要Con A 大于Con Liability吗？ 还是min. 资产convexity就行了？ 谢谢老师

请问押题上午题question2的C，为什么G-K model也有短期和长期之分？

二级在分解超额收益时选股收益时，认为alpha是真实收益和期望收益的差异； security selection收益为组合残差和基准残差的差异(图二)。n三级后，选股差异来源为alpha+残差(图一)。请问如何理解? nn谢谢。

这里没太听明白。CFA协会不会verifyAMC或者GIPS，但是GIPS会找第三方来验证，AMC不会找第三方验证，对吧？

关于可转债套利的问题，讲义第41页是说能锁定一个profit，但如果股价跌到转换价格以下，那么持有可转债的可选择不转换，而同时做空股票的可以收获一个大于6块的利润，如果可转债本身的价格并不是正好下跌股价与转换价格的差值，那么这个组合的利润就不是那个锁定的数值了。这如何解释？

long-short 策略的总敞口可以大于100%，题目选项中只是说达到100%，这句话其实不对呀

老师，您好，关于处理上市公司股ta权的方法中提及的ESOP方法，原版书中是写的该方法可以retain control,但是原版书课后题的答案却又是写的lose control，想请问下，考试时到底应该以哪个为准？

case题债券2015年Q3为什么要强调smallparallelchange？

在用duration matching管理多笔负债时，一方面要求asset range大于liability range，即asset convexity大于liability convexity；另一方面为减少structural risk，要求asset convexity尽量小。两者是否相互矛盾，应该如何trade-off？