universal life insurance是什么？

可不可以说net worth 就是FC减去现在的liability?

short sale against the box是什么？

在说到风险因子，如果要获得一个小市值的因子，老师课上说是long一个小市值，short一个大市值。获得价值因子，则long个价值型股票，short growth股票。但我觉得short index就可以了。 具体应该是怎么样获得这些因子呢？

老师，关于原版书Reading 3第25题我有疑问，这里Vinken说“I am confident that employing the model will yield better performance results in the future.”这个用了will不算违规吗？是因为前面有I am confident吗？还是因为他并没有承诺未来业绩，所以没违规？ 如果他说I am confident that employing the model will yield annual return more than... ，这才是违规？

请问，原版书SS7 Reading14 的case3 Risk premium model一题中， 为什么10-year MBS的return在计算中，没有加上“spread of 10-year over 1-year Treasury note”？我认为10-year MBS应该是10-year Treasury +MBS的spread，所以应该包含“spread of 10-year over 1-year Treasury note。请您帮助解答，谢谢！

2017真题（模拟考1），fix income A题。到期是10年，为什么duration用10？是不是零息就是等于年限？fix等于年限*0.75？

trading 原版书题目 9.2.2 case 2,A题，高风险组合，低承受能力，怎么能用calendar呢?哪怕是一周一次，偏离也是很大啊？ percentage of portfolio 不是更合适么？ 是不是因为percentage of portfolio方法必须实时监控？？

原版书trading 9.1.9 case 9, C选项的原因不也是适合TWAP和POV方法么？这算一种解释么？ 另外A,B为什么不对呢？

为什么shop the order会引起价格反向(adverse price movement)?解释说是dealer会revise their quotes,但不应该是越改越高么？