戴同学2019-04-27 10:19:38
戴同学题目问yield curve twist了，用啥去衡量，我知道key rate是衡量非平行移动，convexity是衡量大的平行移动。但为什么我们具体策略里面当yield curve非平行移动的时候我们又是要用convexity调整呢？
回答（1）
Sherry Xie2019-04-28 10:52:26
Sherry Xie同学你好，convexity不分平行移动还是非平行移动都可以，主要是站在债券组合立场看增加凸性是否有利于增加债券收益。
平行上移还是平行下移都需要增加凸性。
非平行移动的时候，我们主要是考虑用杠铃组合好还是子弹组合好，而这两个组合最大的区别就是现金流的离散程度不一样，而现金流的离散程度刚好又是凸性的特征，所以非平行移动也和凸性相关。
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