百题equity case4的第2题 能麻烦再讲解下portable alpha吗

百题equity case3的第4题 计算时协方差部分的前面问怎么没有乘以2呢

百题case7 对于portfolio A 不是很理解 能麻烦再解释下吗

老师， 1）问下原版书（456页）第三题的解读（请看标红部分），为什么利率上升的时候cash outflow会更大 2）还有case book 2017年真题 （151页）B问，解答说投非欧洲股票不满足 Asset classes as a group should make up preponderance of world's investible assets。 还有就是上课说的Asset classes have the ability to absorb a meaningful portion of investor's portfolio （相当于流动性吗？）这两个方面如何理解，求解答，谢谢！

能麻烦解释下最后一句的意思吗 视频没有听懂

老师，想问下以下问题： 1）casebook 2013年真题 （27页）friedman salvage上课讲的是穷的时候concave，有钱了convex，然后再concave。 这里的买option是为何是risk seeking - low probability，high payoff，买保险是risk averse，low probability，low payoff，麻烦再讲下，谢谢 2）原版书reading 8 （100页）里面第五题，我想问下解答中的availability bias和representativeness有什么区别，它也是基于过去的经验得出的？ 3）原版书reading 16 (109页）第二题，为什么解读是staus quo（为什么不可以是representativeness bias）和overconfidence bias？ 还有recallability trap 相当于哪个bias？ 4）原版书reading 20 （377页）第五题，它说受到过去的不好事件影响会给该事件更高的probability。如果题目中给出status quo或者是regret aversion该如何判别？

老师，能否再讲下shift，twist， butterfly，参考原版书reading 24 P222的29-31问 还有exhibit 3中为什么butterfly在移动一个正的standard deviation为负？twist是不是图形往下的趋势是正的？

老师，原版书220页的23题，想问下： 1）解答说inter-market frequently do not involve maturity mismatch，是指两个市场：在steep curve上长端lend，短端borrow，flat curve上相反操作。但是长段和短端对应的maturity各自相等吗？ 2）C问麻烦再解答下，这里的break even是指什么，是指锁定收益吗？ inter-market为什么说只有first-period return都一样才break even。看不太懂

老师，casebook有以下两个问题： 1）2016年（242页）的B问和2014年（247页）的A问 是不是都是说yield 的优势会被price change抵消掉？2014题请解答下 2）2012年 （271页）这里说value of option increases 要hedge是因为MBS相当于callable bond，所以value 下降要hedge，对吧？

请问百题的fixed income case5第一题 这样计算哪里不对吗？