Vincent2019-06-05 17:33:14
Vincent老师，能否再讲下shift，twist， butterfly，参考原版书reading 24 P222的29-31问 还有exhibit 3中为什么butterfly在移动一个正的standard deviation为负？twist是不是图形往下的趋势是正的？
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Sherry Xie2019-06-05 18:28:22
Sherry Xie同学你好，
图三的意思是如果利率变动一个standard deviation， 那么整个组合的价值变动多少。
另外你问的butterfly向下变动一个sd， 意味着是一个less curvature的图片。
建议看一下***老师这三问的解答，配合他画图讲解，可能你的理解更完整一点，如果他讲的哪部分不懂再具体的问我。
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老师，为何讲义里的twist是要加负号计算的，而30题里面就不用加了呢？
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我看答案里就是直接加的，没考虑twist的负号
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因为这里我们算的是positive shift+(negative twist）的情况。
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老师，再确认下，所以negative twist就不用减，而postive twist要加负号，对吧？
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negative是要减得意思，在数字前面加个符号。
讲义中原本是0.090%，因为是negative twist，所以Laddered portfolio是-0.855%-0.090%
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