Casebook economics 2012年的B问中purchasing power parity这项不是很懂 麻烦老师解答

如何理解Fixed Income基础班讲义86页说，structural risk来源于yield curve twists and non-parallel shifts, 所以structural risk is reduced by minimizing the dispersion. 而讲义第139页说加convexity可以protect from shifts and twists。感觉这两者有些矛盾啊？麻烦解答，谢谢。

请问老师，credit spread 变宽或是收窄对yield curve会有什么影响？会对债券价格有什么影响？

Case book256页，在利率上升的预测下， trade2的callable bond是应该outperform non callable bond 的吗？但是这里因为coupon rate不同，所以non callable bond 更优？

Case book249页，那个conversion factor是调节bond的价格的吗？为什么要乘在最后？

个人IPS上午题，2014年第1题B 问题算 liquidity requirement的时候为什么不把annual saving的cash inflow算进去？而2016年第7题的d问题在算liquidity的时候却把annual salary算进去了？何时要减何时不要

Casebook240页，请问老师，为什么c资产的bond duration6.85小于负债的最长期限7年就不是最佳选择？

Positive roll yield相当于forward 大于spot，本币贬值，外币升值，外币升值不应该不对冲吗？

Tax corridor这块没有理解，为什么税率下跌就要多平衡，corridor小；税率上升corridor就大

请问老师safety first ratio和santino ratio 是一样的吗？