在trading里，crossing system 是什么交易策论？在2010年真题，C题中有提到。有什么特点？

请问，原版书76页例题6，答案选B，因为yield will be falling故overhedging。记得基础课时讲义说预计i上涨，会higher hedging ratio。和这儿就有矛盾了，请问是怎么理解呢

R23讲义29和37页这里两个公式老师没有讲，可以解释下这个怎么来的，应该怎么用吗？

R23里面讲义17页这里的例题，最高的total return是2年期的，最低的是6年期的，题目问的是which one to sell and which one to buy，所以应该是买入最高的2年期的，和卖出最低的6年期的。 问题是，这里的意思是，将现有的1%的6年期卖出，买入1%的2年期替换它，因此对于有效久期的影响，应该是如下图我手写的这个意思吗？因为没有说明为什么久期满足条件。

PPT47页的例题对swap进行credit risk的计算，为什么算CF inflow和outflow时用1/(1+LIBOR)^(days/365)折现而不是用1/(1+LIBOR x days/360) 进行折现？

risk parity中这里的第二句是什么意思？

surplus 方法里涉及的coeffient correlation（见图）是不是就是那个（那慕达）（不会打字）？

这个U的公式是不是就是有效前沿构造那段曲线的方程式？无论是在MVO里还是在surplus optimization中？

basic要求有surplus.那如果我是一个有surlus的portfolio，但我并没有做100%的hedge，比如资产有100，负债是80，但我只拿70出来hedge这80的负债，这种应该也是variant的hedge吧？判断是不是basic不一定是以有不有surplus来判断吧？

surlus return为什么是两者的变动之差作为分母呢？分母不应该就是asst-liability么？