贾同学2018-05-23 20:56:13
贾同学请问，原版书76页例题6，答案选B，因为yield will be falling故overhedging。记得基础课时讲义说预计i上涨，会higher hedging ratio。和这儿就有矛盾了，请问是怎么理解呢
回答（1）
Irene2018-05-24 17:44:30
Irene同学你好。
这是没有矛盾的。
预计未来yield下降，overhedging是站在事实的角度看问题。因为yield下降，asset价格上升，那么这个时候，asset会大于liaiblity，overhedging。
higher hedge ratio是站在策略角度看问题。PPT上，现在yield low，预计未来yield上升，asset价格下降，这个时候，需要更多的asset来hedge liability，所以higher hedge ratio。
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