Case book讲解中，2015年经济学的题目C. 题目中估计的是5年callable bond的required yield，给的是5-year call risk spread, 最后答案中是加上call risk spread。 我的问题是，如果估计的是5年putable bond的required yield，而题目中给了5-year put risk spread, 那么最后答案中是应该加上还是减去这个put risk spread？

原版书203页例题3的答案我不太明白，可以解释下这个题的思路吗

问一下，除了universal life insurance需要provide investment options，其他还有那些insurance或者annuity也要提供 investment options？

市场不稳定是否导致carry trade失效？和currency risk hedge 失效？

我想问一下，2013年个人IPS真题第一题，第一问。文章里说last year的expense是300,000，那么coming year 不应该是last year的后两年吗？不是应该是last year的expense，今年的expense，然后才是coming year的expense？ 我觉得应该是inflation要两次方

想问一下yield enhancement有什么考点

讲义60页，老师讲I-spread 和G-spread是，如果政府和银行存在风险，也就是bemchmark的risk会被低估。那实际的benchmark 的收益率应该高于假设的benchmark ，加上负号后，那么这两个spread的实际数值应该小于计算数值，也就是假设高于实际，那么这两个spread应该是被高估了，这样理解对不对？老师讲的这两个在存在风险时会被低估，有点不明白

我想请问下condor和butterfly的区别是啥？

计算结果是 -0.100736 CNY/USD , 即 long 1 USD 将亏损 0.100736 CNY，不是很理解 为什么 10Million CNY 的亏损直接是 10Million * 0.100736；如果一开始题目是说打算 long 10Million USD , 那么long方的亏损是不是10Million * 0.100736.

principle trade order和crossing network order指的是怎样的交易方式？课件上没有，2008年真题里第1题，提到了，超纲吗？