老师，一般来说，我们应该先听强化课再写百题好，还是先写百题，再听强化课更好？

这里我看老师说 t-method之下，母子公司相对依赖，但T menthod下说明functional currency =local currency，而母公司是另一种货币，怎么就依赖了？

老师，请问一下，课程中说swap rate要比govorment spot rate风险高一点，更适合private company作为benchmark，那这道题里面，根据政府的spot rate算出的swap rate为什么还比较低呢，比如四年期的spot rate是8%，但是四年期的swap rate就是7.81%，按理如果swap rate要比govorment spot rate风险高一点，那么swap rate不也应该比同期的government rate高一些吗

关于老师补充的内容hurdle-rate的计算，没理解144.2在2017年的CF部分？为何2016等数据不是同样的处理呢？

R36 REITs 1. Q30 1） NOI 没经过调整，可我看给的图表中有相关数据，考试的话如何处理？2）在讲义里例题 是NOI1 除cap rate，到底是NOI➗ 还是NOI1？2. Q32 这道题里的cap rate 用的是Re- Rf 而Q40 用的是Re- g，题目里也给无风险了，考试如何处理？3. Q34 A和C不明白 4. Q37 如何理解？5. Q38 题目里指的是估pubilic REITs和ROIC 对吧？所以选AFFO？那income apporach仅适用于private的估值？

老师，请问uncovered IRP这里这段话看不懂，是什么意思啊？

R36 REITs 1. Q1 A是看potential gross income 这一行 对么？B选项lease term 如何从文中看出来的？ C从文中哪里看？2. Q2 为什么求的going in 的g ？ 3. Q4 这道题Terminal value折现到0 时刻，折现率用的是7.25%，没用第二期的，我想问都哪种算法是用第二期的？（横切和纵切么？4. Q7 为什么就看看主要的租户数据即可？5. Q8 为什么7.25% 就是all cash 收益率？另想问，all cash 和cash on cash 有什么区别？6. Q9 DS/Int 求出来的是借款额？原则上是包含（本金和利息，但简化了仅含利息）那和loan to value里的loan amount既然能比大小，那loan amount求出来的也是不带本金的借款额么？7. Q10 private real estate 原文中陈述current income 指的是租金？减税是指折旧抵税么？8.Q12 从原文哪里找对应信息？9. Q18 从原文哪里找对应的数据？10. Q19 它这道题在问什么？如何理解？11. Q20 为什么选B，如何判断这risk max？12. Q23 layer method 有什么适用条件么？13. Q26 A和B区别 14. Q27 A和C区别 谢谢～

老师您好，以这个两年期的为例，coupon rate=ytm=par rate，所以两年期的ytm就是5.97%，但是如果就用spot rate来看，第一年获得一个0.0597的coupon然后收到以后进行再投资用f（1，1）知道再投资收益，然后和第二年期末的1.0597相加然后算的持有期收益率大概是0.059999约等于0.06即spot rate2,这里这两个持有到期率为什么不一样呢，就是单纯的因为一个是水平的curve另一个是上升的curve吗

老师，请问一下，这里的realized r和hpr计算公式是什么来着，有点忘记了

老师，请讲解一下违规交易中的“quote stuffing”和“layering(spoofing)”，谢谢。另外，组合百题case5第六题选项a为啥是layering哦？