百题derivative case1第3题，如果没有附加信息的说明，terminal value可以用13.5/7%来计算吗，还是只能用multiple法计算

老师，该case的第三题。1）TPPC=-3410，请问这个负号代表什么意思？另外，2）能用TPPC=AR-(C.S.C-INT.C-P.S.C+A/L)这个公式计算吗？我用的是TPPC=7084-(8091+4335-1932)，算出的数据是错的，请问错在哪里了，谢谢

老师，请问covered IRP求profit一道题，因为r(BRL)>r(AUD), 求profit的公式应该是第二个吧（粉色划出），我的解题方式是右边的，但正确答案在左边用的第一个公式 为什么？

老师，组合百题case4第六题

老师，这里的“the highest Sharpe ratio”指的是benchmark还是portfolio的夏普利率呢？

case5题1，老师是不是讲错了，case中两个已知汇率应该是JPY/USD和NT/USD吧，无论从文章理解角度还是给出的bid-ask数值都能判断，usd/jpy怎么可能是0·00几呢，应该100+

老师，请解析一下组合百题case2第四题（截图1，包括考点），谢谢。另外，对于视频讲解就套利标准的第二点（截图2）不太理解，也解析一下哦，谢谢。

这里算IRR的时候，那个现金流分红的现金流不用减去么，比如2017年分红了25M，具体IRR的计算可以列一下，最后一个例题，最后一页ppt这里。

图一为题干，答案7，2001年前这个国家没有建立市场经济，之前的公司列入指数会有什么影响？这一点没有说明。答案8，有边界冲突应该是提高required equity return,为什么反而是降低？第9题答案没有看懂，请分析一下。谢谢

dealer spread影响因素