老师，这里的折现因子怎么计算的？old-zero-value怎么计算的？

老师好，铅笔圈出来的两条很不理解，谢谢

老师，这里第一句话老师讲：“是positive excess kurtosis就对了”，但一边肥一边瘦的尾巴，不能得出尖峰的结论对不对？老师是不是讲错了？此外，在讲第二句话时如图二，ITM call与OTM put是不是老师把位置画错了？应该是在左边k小的地方吧？

请问老师，这道题为何没有考虑指数分布的无意记性呢？在指数分布计算累计概率（而非联合违约概率时）不是应该考虑无记忆性吗？做题时犹豫了很久t应该是几。请问老师这里如何理解计算指数分布的累计违约概率而没有考虑无记忆性？

老师，这道题题干中提到"PD-over-a-discrete-time-interval",请问下老师，指数分布是建模连续分布的不是吗？（二项和泊松才是建模离散的），请问这里如何理解是离散的呢？

老师，金融危机时候到底是FFR升高了？还是GC变低了？还是二者同时FFR升高，GC降低呢？（记得学知识点的时候学的是金融危机时FFR升高，因此FFR-GCspread变宽。但这里讲解老师说是由于GC变低的缘故。所以不知道哪个才是原因，还是二者都有。）

管理措施的第二条，在资产敏感时，为什么要增大资产的期限，减小负债的期限

模二，66题，我认为这道题不应该考虑前3年不违约啊，就是说前3年违约与第四年是独立的，因为如果前3年违约，题中也没明确说就到不了第4年啊。也许第4年又把前3年的违约补上了呢，例如贷款前3年逾期，第四年把前3年的违约都补上，然后单独看第4年是否违约。所以如果题中没明确说前3年是一个条件，我们不能简单认为这是一个条件概率啊。请指教。

模二56题，第二句话，业务线经理怎么能评估到全部的风险呢？这个知识点在原版书哪里有介绍呢？

红色线条部分两个表怎么转换的呀？谢谢