小同学2021-11-28 21:45:31
小同学老师好，铅笔圈出来的两条很不理解，谢谢
回答（1）
Crystal2021-11-29 15:40:43
Crystal同学你好，这里首先第一条说的是当违约相关性很低的时候，就算有资产违约了，但是这个时候违约的数量不会很集中，所以对于first-to-default（有第一个资产违约时，就赔付）来说 只要违约1个就赔付了。而当违约相关性上升时，就是一个资产违约也会带动其他资产一起违约，这个时候违约的数量就会变多，那么此时NTH-to-default（触碰到第n个违约的时候开始赔付）的价值就变大了。
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