老师您好，想问一下，这里面 policy risk VaR 与 Active management risk 之间的相关系数有什么含义吗？ 要是ρ=1，又表示什么呢？

对冲基金55分31秒，这里的convertible arbitrage 为什么是net gamma net vega呢？老师这里解释的不清楚

使用二叉树对固定收益资产定价，为什么假定资产按无风险收益率增长？ 二叉树不是代表利率预期吗？为何资产价格 不是按期望利率增长？ 麻烦老师指导，谢谢。

netting factor 这个积分过程是如何推导出来的？

B选项老师讲的不清楚，烦请再讲解一下，谢谢

对冲基金 3分24秒，这句话什么意思？

d选项没有看懂。波动率微笑曲线表明，资产价格低，波动率高。但这跟杠杆有什么关系？ 可以解释一下吗？ Increasing leverage at lower equity prices suggests increasing volatility.

d选项为什么是错的？ d.There are no arbitrage opportunities unless the implied volatility versus strike price represents a skewness that is referred to as a smirk rather than a smile.

performance measurement 39分06秒 C选项什么意思？为什么GRTloss 10% ROE就是-70% ？？

老师，请问这里的global minimum状态下MVaR怎么算出来的？如果beta=1，MVaR=VaRp/Vp*beta=257738/3000000=0.0859