这道题的意思是用30处的Volatility去估计价格，图案的左边因为volatility更高，应该具有更高的价格，但此时估价是用的更低的volatility（对应较低的价格），所以这部分的图形是被低估价格的。对应的就是ITM call或者OTM put。这样理解是否正确？

完全没听懂答疑？？！

这里的第三条，应该有两个错误。一个是应该和对数正态分布对比图形，而是右边瘦尾，左边肥尾。对吧？

麻烦分别介绍一下在basel1，basel2，Basel3下，市场风险，信用风险，操作风险的计算方法和公式

老师，IRC和SRC的区别是什么？IRC考虑的是违约和降级，SRC考虑的是违约，这不重复了么？

课件及考点精要都说，VaR95%比VaR99%的非拒绝域大占比（即拒绝域占比小），即在同样的回测水平下（比如95%），VaR95%是比VaR99%更难被拒绝（The larger VaR confidence level, the easier the rejection），B选项：The 95% VaR model is less likely to be rejected by a backtest than the 99% VaR model.就是对的啊。 助教说VaR99%更容易犯二类错误（但一类，二类是针对回测的显著性水平而言，和VaR的显著性水平也没啥关系呀），如果说回测99%比回测95%更容易犯二类错误还能理解。退一步说，因为VaR95%更难被拒绝，就是VaR95%的模型是错的也不拒绝，这才是存伪，才是二类错误啊，A选项说VaR99% less reliable，就是power of test更低，就是（1-beta）更小，就是beta更大（二类错误更可能），就是说VaR99%二类错误更可能明显就是错的，应该是VaR95%才是less reliable。

为什么黄石老师说right skewed是一个开口向上的曲线(图1)，left skewed是一个开口向下的曲线，开口向上不是说明左瘦右肥，不是左偏吗

老师您好！关于这个timing skill，我好像只记得1、Treynor&Mazury和H&M两种不同的理论，还有2、shifting funds between (rm-rf)。这道题B选项说的这个timing skill提到的funds，只包括股票和无风险债券是么？

这里的volatility为什么不除以根号12？

老师您好！这道题的Ⅱ有点问题。。就算不看这个图形，ITM call也是要比OTM put要贵的呀（选项写了identical maturities），这个选项没问题吧？还是说错在只能ITM比ITM。。不会吧。。