老师你好，Reading 20课后题29题，老师讲到twist 解释度12%，butterfly 解释度4%，shift解释度82%，这个是从哪里来了？ 题目中还是讲过？ 我怎么从来没看过这个结论？

请问您，图2中的最左一列、30june21是什么意思，怎么分析slope和curvature

reading 3 PIA的案例，第46题关于IPO份额的分配，我理解是在做任何allocation之前都应该参照IPS，也许这个security不适合这个客户，即便是有IPO也不应该分配，所以经理没有确认这个allocation是适合客户的就分配了？第47问procedure2错在哪儿了，正确的做法是什么呢？

R24第十二题，lookahead bias，这个概念结合这道题帮忙讲讲，谢谢

为什么非正态分布不能用sharpe ratio？

老师你好，Reading 20， 课后题6题，Statement 1， 他说的larger convexity have higher yield是不对的，这个我不急的讲义里讲过，这个convexity和yield有什么关系么？ 我只知道convexity是涨的多跌的少，应该是yield更高才对啊

请问Reading20原版书课后题第17题怎么理解，为什么答案中说mbs是negative convexity？

老师你好，Reading 20， 课后题24题，Statement VI的说法是return要依靠base currency和currency in which bond is denominated。是在是看不懂这个statement是什么意思。他的答案来看是多少和hedge有些关系的。 我的理解是，按照书上的例题，美国投资者投资Germany和UK的债权，书上例题用USD/GBP USD/Euro的forward来计算hedge的好处。那usd是不是就是base currency，我来hedge的就是欧元和英镑对应美元的汇率风险。也不知道这么理解对不对。 他的答案又说和base currency无关，那难道只和price currency有关？ 实在是不理解这道题的问题和答案，看都看不懂。

老师你好，Reading 20，23题，Statement III，答案解释和这个statement本身我就没看懂什么意思，能给解释一下么？

老师你好，Reading 20课后题19题，他题目中在scenario2很清楚的说，less curvature in the 5-10 year area of yield curve, 我理解这句话的意思就是5年的利率和10年的利率都在上涨，所以应该short 5和10年的利率。 答案的说法是按照1年到30年的利率电话判断由于curvature减少，1年期和30年期在curvature的两端，收到利率上涨因素的影响。所以我觉得他根本就没有考虑到这个题目的条件啊。 我觉得选项B和C都是可以的。 这个题目出的有问题。