袁同学2020-06-06 02:15:20
袁同学您好，想请教142页例题的问题，在算预期利率变化的概率时，用到了连续均匀分布求概率的方法，我在想：如果FFE不在加息＋25bps形成的两中点的新区间内，比如说市场implied FFE=2.9%，然后current target rate range还是2.50%~2.75%，那在算概率的时候分子2.90%-2.625%就大于了分母2.875%-2.625%，不合理，按课上的方法来说应该怎么算呢？ 还是说，这种情况应该预期加息＋50bps？
回答（1）
Chris Lan2020-06-08 14:08:20
Chris Lan同学你好
2.9%也是在2.75%-3%这个区间里。如果3.1%，那就在3%-3.25%这个区间，反正target rate一加就是25个BPS。
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是的，我明白。但在算概率的时候不就变成：（2.90%-2.625%）/（2.875%-2.625%）=1.1，概率大于1了吗？这不合理，这种情况应该怎么算？
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同学你好
如果是这样，计算的预期的中间值就是3.125%了，中间值就是下一个区间的中值了。
那计算就变成(3.1%-2.625%)/(3.125%-2.625%)。我觉得考试不太可能出现跌两个区间的情况。
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额好的，不是3.1%，而是2.9%的话是(2.9%-2.625%)/(3.125%-2.625%)计算吗？
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同学你好
如果是2.9%那就没有跨两个区间。那就是在2.75%-3%之间啊。
那就是 (2.9%-2.625%)/(2.85%-2.625%)
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对啊。。但你看(2.9%-2.625%)/(2.85%-2.625%)这样算出来的概率不是大于1的吗？概率怎么可以大于1呢？
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同学你好
我去请教了一下洪老师，洪老师的回复是，implied rate是中点值，所以如果隐含的中点值是2.9%，那就应该跨到3%-3.25%这个区间，这样中间值是3.125%
也就是说中间值的区间要能够包住implied rate。
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