为什么声音那么小，气死

这个第一点，如果我是用反证法，即说明了active approach会增加turnover从而增加transaction cost and tax，这样可以算对么。他这里要求说的是为什么用passive approach，但答题的时候可能因为紧张而写了active approach的缺点，这样可以么

老师，交易2能不能说因为利息债比零息债，在利率上涨环境中，再投资收益更高？所以利息债表现好于零息债

计算yield income用的不是coupon吗？为啥是yield？

模考的case7的partF的第二小点，为什么说OAS是用来管理credit risk的？那G spred和I spread也是吗？

这里说smart beta 经常使用多个benchmark，为什么？既然是passive跟踪指数，应该是只有一个目标指数啊

这里说认为哪个因子更重要就配更高的敏感性贝塔，是指每个factor前面的系数么，但这个系数不是通过回归得来的么，而且这里又是passive投资，所以应该这个系数不能变啊

机构IPS的B题目，这里说contrast，到底是比大小还是比较其他方面的不同。比如DB是为了meet pension liability，而DC是为了support retirement spending needs。二者return objective也是不同的，所以不知道到底要回答什么

請問這題goal 1中的annual cash flow adjustment 為什麼是這樣做呢? 計算goal的PV所需要的discount rate不是應該是 (1＋required rate of return) / (1＋inflation )就可以了?

在一级的另类投资讲risk management那一部分，书上说，因为另类投资的损失分布图形不是正态分布，所以Sharpe ratio不好，因此引出了Sortino ratio。所以照这么看的话，就应该看Sortino ratio和Max drawdown，所以2是最好的