185***242021-02-09 17:07:55
185***24VIX futures里的计算题，可不可以直接用卖掉第二个月的价格15.4直接减去买入第一个月的成本14.1得到0.7的利润呢？另外还是不太理解利率期限结构不变的含义，为何过了一个月的到期值是不变的呢，从现在到未来一个月的时候不就相当于从13.5增长到14.1了吗，14.1不就是站在现在对一个月后价格的预期吗。
回答（1）
Kevin2021-02-09 17:25:17
Kevin同学你好！
1.如图所示，首先期限结构不变的含义：当前VIX是13.5，1个月到期的期货是14.1，2个月到期的期货是15.4。不变的含义是：一个月之后，当前VIX还是13.5，1个月到期的期货是14.1，2个月到期的期货是15.4。
只不过你交易的合约从图中的两个黑圈，变成了红圈，因为时间流逝的关系，2个月到期的合约变成了1个月到期的合约，1个月到期的合约直接到期了。卖出15.4的期货，一个月后变成14.1，获利1.3；买入14.1的期货，一个月后变成13.5，亏损0.6，最终赚了0.7。
2.回到你的问题：
（1）计算0.7是没问题的，过程如上。可能你的意思就是上面的过程，但15.4-14.1不等于0.7，所以详述了整个过程。
（2）不变的含义如上。14.1是对未来的预期，但未来实际怎么样并不知道，14.1以上、以下都有可能。题目说期限结构不变，也就是说1个月后当前的VIX还是13.5。
致正在努力的你，望能解答你的疑惑~
如此次答疑能更好地帮助你理解该知识点，烦请【点赞】。你的反馈是我们进步的动力，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片